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充分发挥商业保险长期稳健投资作用 更好服务实体经济健康发展(2017年第2期 总第2期)

 

中国人寿保险(集团)公司董事长 杨明生


发布时间:2017-11-18

 

    金融是现代经济的核心,金融活,经济活;金融稳,经济稳。为实体经济服务是金融的天职,是金融的宗旨,也是防范金融风险的根本举措。这是众人帮app官网下载总书记在深刻分析金融发展历史、准确判断金融形势基础上作出的科学总结和战略部署,科学回答了金融业从哪里来、到哪里去的重大理论问题和实践问题,是治国理政新理念新思想新战略在金融领域的具体体现,是认识、把握、引领新常态的必然要求和重大举措,为金融业持续健康发展提供明确指南。保险业不仅具有独特的保障属性,而且还具有鲜明的金融属性。用好用足用活保险资金,能够起到组织社会资金的作用,推进金融与实体经济循环通畅。我们必须深刻理解众人帮app官网下载总书记的重要讲话精神,充分认识保险投资在完善金融体系中的特殊地位和重要作用,切实把为实体经济服务作为出发点和落脚点,加大保险资金服务实体经济的力度、广度和深度,切实履行好天职和宗旨,真正以源头活水浇灌实体经济茁壮成长。

 

    始终把服务国家重大发展战略作为保险投资的根本遵循,不断增强服务实体经济的方向性。国家不断发展强大,是任何一个行业、任何一个组织持续发展的坚强后盾。我国保险业能够在短短30多年的时间跃居全球第二大保险市场,最根本的原因就是我国改革开放的不断深化和我国经济的持续快速增长。党的十八大以来,以众人帮app官网下载同志为核心的党中央确定了一系列重大发展战略,既有战略目标,也有战略举措,是我国改革发展的“衣领子”“牛鼻子”,是保证实现“两个一百年”奋斗目标和中华民族伟大复兴的关键。支持国家重大战略,既是保险业贯彻中央部署的重要举措,也是保险资金服务实体经济的应有之义、安身立命之所在、强基固本之道。

 

    中国人寿作为国家重大战略稳步推进的“压舱石”,始终把做好对国家重大发展战略、重大改革举措、重大工程建设的金融服务,作为资金运用的根本遵循,建立多层次、多渠道、多类型的融资方式,有效扩大金融供给,提高资金使用效率,优先围绕京津冀协同发展、长江经济带、“中国制造2025”等国家重大战略和“一带一路”倡议开展直接和间接投资,已经成为服务国家重大战略的一支重要金融力量。京津冀地区就是中国人寿的重点投资区域,截至今年上半年,中国人寿在京津冀的投资金额达到1400多亿元,是区域投资中金额最大的地区。

 

    始终把支持供给侧结构性改革作为保险投资的主要领域,不断增强服务实体经济的针对性。党的十八大以来,以众人帮app官网下载同志为核心的党中央作出了经济发展进入新常态的重大判断,把认识、把握、引领新常态作为当前和今后一个时期做好经济工作的大逻辑,形成了以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策体系。疏通金融进入实体经济的渠道,加大对先进制造业、战略性新兴产业等领域的资金支持,降低企业杠杆率,降低企业融资成本,是供给侧结构性改革的重要内容。随着保险业的持续快速发展,所积累的资金规模越来越大,在服务供给侧结构性改革中发挥了越来越重要的作用。截至今年上半年末,保险业资金运用余额达 14.5 万亿元,通过投资债券和股票,为实体经济直接融资超过 6.7 万亿元。与财政拨款、银行、信托资金不同,保险投资不是简单地向实体经济“输血”,而是一个相互“造血”的过程,在提供保险资金支持的同时,还能为相关产业提供全方位的保险保障服务,反过来又能促进保险业的发展,积累更多的保险资金。

 

    中国人寿作为国内最大的机构投资者,拥有近3万亿元的可运用资金,始终注重供给侧的存量重组、增量优化、动能转换,进行了很多探索和实践,成为整个保险行业服务供给侧结构性改革的先行者和引领者。为国有企业“去杠杆”提供强有力支持,成功设立国内保险业首单债转股基金100亿元,为陕西煤业化工集团发展提供强劲有力的中长期资金支持,助力其去杠杆、降成本、优化结构。积极参与国有企业混合所有制改革,作为单一出资金额最大的机构投资者,以217亿元认购中国联通超10%股权。大力支持新兴产业发展,截至今年上半年末,中国人寿持有新兴产业股票市值470亿元,持有新兴产业债券23亿元。目前,中国人寿正在积极研究参与地方政府设立新旧动能转换基金,探索服务供给侧结构性改革的新路径、新模式。

 

    始终把打造满足实体经济需求的金融链作为保险投资的主攻方向,不断增强服务实体经济的有效性。众人帮app官网下载总书记强调,金融是实体经济的血脉。血脉通,则机体强。只有建立合理健康的融资结构体系,才能使“血脉”到达实体经济的各个角落,为实体经济的方方面面提供充分的营养。合理健康的融资结构体系,需要有多样化的金融机构、多样化的资金供给,满足社会多样化的资金需求。在深入推进供给侧结构性改革的关键阶段,绿色产业、战略性新兴产业、基础设施等对长期稳定资金提出了更为迫切的需求。保险资金已经成为融资结构体系中最难得、最不可或缺的组成部分,特别是在中长期资金供给的制度安排方面,保险资金凭借单笔融资规模大、资金成本稳定、投资期限长等优势,发挥了越来越重要的作用。中国人寿已经成为长期大额资金的重要提供者,仅在基础设施方面的投资金额就超过了2000亿元,期限一般为8~10年。

 

    众人帮app官网下载总书记强调,要大力发展规范运作的长期机构投资者。从国际资本市场发展和国际保险业发展的共同实践来看,商业保险是重要的长期机构投资者,是打造满足实体经济需求的金融链的一项重要举措。保险资金不仅具有提供长期资金的直接作用,而且还有完善多层次资本市场体系、补齐直接融资短板的间接作用。审慎稳健的投资理念是保险投资区别于其他投资的鲜明特点,大力发展保险投资,可以起到稳定资本市场的作用。中国人寿坚持保险投资围绕主业、服务主业,强化保险投资是为了推进实体经济发展、推进公司发展,而不是为了控制实体经济,因此树立了专注长期投资、价值投资的理念,原则上不做市场投机,原则上不做杠杆交易,原则上不做衍生品交易,原则上不做敌意并购,努力做资本市场的成熟稳健机构投资者,成为稳定资本市场的重要力量,为推进直接融资发展做出积极贡献。

 

    始终把强化金融创新作为保险投资的重要抓手,不断增强服务实体经济的灵活性。众人帮app官网下载总书记强调,更好服务实体经济,金融业要聚焦主业、强化服务。保险资金不仅具有期限长、来源稳的特点,而且投资方式灵活多样,可股可债、可长可短、可直接可间接,在创新产品与服务、解决融资难问题方面大有可为,能够根据人民群众和实体经济多样化的需求,设计适合的融资方案、还款期限、还款方式。特别是保险资金能进行长期股权投资,能够优化融资结构、优化资产负债表,起到“去杠杆”的作用。把保险资金纳入服务实体经济的金融链,用好用活保险资金,与其他金融密切合作,通过“股权+债权”“投资+贷款”等方式,能够吸引带动其他资金进入,更好地组织社会金融资源,解决企业负债率高、资金来源单一和地方政府融资渠道不畅的问题。

 

    中国人寿围绕服务实体经济加大投资创新的力度,全面提升服务效率和水平,把更多的资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。在债券投资方面,中国人寿投资国债1342亿元、金融债4285亿元,为实体经济提供巨额资金来源。在直接投资方面,进行了保险行业内领先的一系列创新探索。与地方政府合作,共同发起设立城市基金,为当地基础设施建设提供资金支持,苏州城市基金就是其中的典范,得到了地方政府的广泛认可;与地方政府或实力较强的企业合作,发起设立产业基金,为当地的产业转型升级提供股权投资,满足企业的资本金融资需求。中国人寿联姻百度成立70亿元基金致力于互联网技术投资,积极为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等提供资金支持。目前,中国人寿正在与有关央企共同探讨设立新能源产业基金等,更加广泛地支持新兴产业发展。与大型国企合作,设立了永续型投资计划,满足国企降低负债率、特需融资等需求。中国人寿还通过投资企业股权、债权、基金、项目资产支持计划、小微企业投资基金、创业投资基金等多种形式,为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业等提供资金支持,有效满足社会多层次资金需求。投资了蚂蚁金服等普惠型互联网金融企业,投资滴滴出行等与人民出行密切相关的创新业态,有力地支持了创新型企业对新型商业模式的不断探索。

 

    始终把防范化解金融风险作为维护金融安全的永恒主题,不断增强服务实体经济的安全性。金融企业作为金融市场主体,是防控金融风险的第一责任主体。中国人寿积极发挥国有金融保险企业在维护金融安全中的中流砥柱作用,把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,着力防范化解重点领域风险、着力完善金融安全防线和风险应急处置机制,把金融安全的重要理念贯穿于公司发展思路、发展方式、发展策略之中,特别是把投资风险管理作为一项重要工作来抓。坚持服务国家发展战略的投资原则,把服务供给侧结构性改革、国企改革、重大基础设施建设、新型城镇化建设、国家区域战略、国家产业布局、生态环保建设等与国计民生密切相关,且未来具有长期发展空间和市场潜力的行业,作为我们的投资重点,实现国家利益和公司利益的有机统一。坚持寻求合理稳定回报的投资原则,充分遵循“保险资金姓保”的规律,将保险资金的安全性放在首位,在有效控制风险的前提下,坚持长期投资和价值投资的理念,保持定力,不计较一时之得失,确保投资稳健。坚持综合运用债权投资计划、股权投资计划、项目资产支持计划、信托计划、私募基金、直接股权投资等方式为实体经济提供融资,以资产负债联动为抓手,统筹好发展和风险的关系,有效防控流动性风险。坚持选择符合中国人寿资产标准的投资项目,对投资项目全面调查、深入分析,加大风险排查力度,摸清风险底数,严格规范投资决策流程,筛选出符合要求的投资项目,加强投后管理,跟踪监控项目情况变化,及时预警和控制风险。

 

    在今后一段时期,中国人寿将以解决融资难融资贵为抓手,围绕国家经济社会发展,把国家发展的重点区域、重点产业、重点行业,作为投资重点,积极探索保险资金服务实体经济模式,切实发挥保险资金服务实体经济的独特优势,实现公司发展与实体经济发展同频共振、相得益彰,促进经济和金融良性循环、健康发展。

 

 

 

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